指数基金怎么算收益?

蒯茹弦蒯茹弦最佳答案最佳答案

首先,要区分“指数”和“指数基金”两个概念。 指数是一种样本股票的集合,是选股算法输出的结果。而指数基金是以追踪这些样本股票的收益率为目标,进行主动管理的基金产品。因此可以说,跟踪误差是衡量一个指数基金表现的最重要指标之一。 但是,由于市场有效假说(Markowitz)的约束,任何主动管理都不能超越随机组合,即任何超过市场绩效的收益率都是对风险的控制所作出的贡献。所以,从风险控制的角度来看,跟踪误差是最应该关注的指标。

另外,从绝对收益的角度看,投资者应该关心每单位货币投入所取得的收益,而不是关注于浮亏或浮盈。对于投资者来说,最关心的是每一元钱到底赚了还是亏了。对于基金公司而言也是一样,它并不是在意资金是净流入还是净流出,而是在意这一笔钱到底是挣了还是亏了。从这个角度考虑,夏普比率Sharp Ratio就比信息系数IC更有意义。因为它在考虑风险的情况下,考虑了收益的大小,是一个加权的收益率。如果一个基金的夏普比率越高,说明该基金在控制风险的前提下,获得的收益率越高,越值得购买。

而对于一只指数基金来说,当指数本身已经反映了某个市场的整体收益率情况的时候,再试图通过主动管理来超越这个指数就显得比较乏力。在这种情况下,降低跟踪误差就显得非常重要。因为当跟踪误差下降的时候,基金的夏普比率就会上升,意味着通过减少风险的方式可以换取更多的收益。对投资者来说,这是最喜闻乐见的。 而想要降低跟踪误差,最好的办法不是择时或者选择更好的因子投资策略,最好的方法是在构建组合的时候,尽可能多地纳入收益率更高的那些成分股。因为这样做可以在不增加风险的情况下,最大化地改善收益情况。

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